洪陽映

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美下月可能降聯邦基金利率
美國聯邦準備理事會調降重貼現率兩碼，立刻對股市產生拉抬作用，但分析師指出，在全球信用危機不斷擴散下，聯準會鐵定會有後續動作，下一步勢必會調降對消費者有直接影響的聯邦基金利率（銀行同業隔夜拆款利率）。
聯準會從去年六月以來就未曾調降聯邦基金利率，許多經濟學家眼看華爾街指數跌跌不休，早就認定降息勢在必行，這次聯準會在宣布調降重貼現率的政策聲明中也強烈暗示將降息。
預料聯準會公開市場委員會在九月十八日的下次會議就會有動作，有些分析師甚至預料在年底前至少會降息兩次，如果經濟成長腳步繼續減緩的話，甚至可能在九月、十月、十二月的會議中各降息一次。
聯準會十七日的聲明和十天前的語氣明顯不同，上次的聲明還強調，通貨膨脹是經濟最大威脅，所以決定維持利率不變。這回公開市場委員會在一致通過的政策聲明中改口說：「金融市場狀況惡化，信用狀況緊縮與不確定性增加，有可能抑制經濟持續成長」。
市場解讀，公開市場委員會不再提通貨膨脹風險，轉而強調「成長的負面風險已明顯增加」，是即將降息的明顯訊號。
聯準會這回調降的重貼現率，是央行借錢給商業銀行的短期利率，使得銀行的借款、貸款活動更加方便，促進市場流動性。重貼現率對消費者利率並無重大影響，不像聯邦基金利率會立即影響銀行的基本放款利率，從而影響數百萬消費者和企業。
自次級房貸風暴以來，華爾街股市在一個月間跌掉一千多點，市場普遍期待降息，聯準會上次會議卻維持利率不變，讓市場對聯準會主席柏南克的應變能力打了個「C」的成績，擔心普林斯大學教授出身的他太學院派，但這回調降重貼率的做法則讓市場擊掌叫好，立刻把柏南克的成績改成「A+」，認為他找到了讓需錢孔急的銀行增加資金調度的招數。

ＤＭＪ顧問公司首席經濟學家瓊斯指出：「聯準會之前的危機處理不及格，現在至少達到標準，比較有機會抑制全球信用危機。」市場現在看好柏南克可望藉這次危機建立聲望，就像廿年前聯準會前任主席葛林斯班在「黑色星期一」之後，快刀斬亂麻把經濟和股災切割開來，讓他一舉成為信心指標。分析師說，柏南克能否成為第二個葛林斯班，必須看聯準會能否採取強有力的手段，恢復投資人信心，避免經濟陷入衰退。